http://ds4b.cn 西安鋼管 西安焊管自4月上旬達到階段性低點880元/噸一線后，在季節(jié)性需求復(fù)蘇、流動性充裕的“掩護”下展開反彈行情，但在觸及950元/噸一線后，再次回落，5月以來一直維持在900元/噸上方窄幅整理。

　　商品暫未擺脫整體弱勢格局

　　http://ds4b.cn 西安鋼管 西安焊管商品市場整體走勢繼續(xù)處于大的整理格局之中。今年以來，國內(nèi)固定資產(chǎn)投資增速從上年度的15.7%逐步回到12%，而房地產(chǎn)投資更是從上年度的10.5%，逐月下降回到6%附近。雖然有央行降息降準等貨幣政策措施的刺激提振，但由于政策遲滯效應(yīng)，實體經(jīng)濟在外貿(mào)、消費和投資等方面的表現(xiàn)均不理想。制造業(yè)依舊不景氣，PMI依舊在50附近徘徊，匯豐制造業(yè)PMI目前也仍在50一線下方。

　　可見，在目前國內(nèi)治理產(chǎn)能過剩和結(jié)構(gòu)調(diào)整的進程中，商品市場供需改善程度有限，特別是需求端低迷是導(dǎo)致整體商品價格弱勢的重要原因，尤其是面對較為嚴重的供需過剩的煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈，距離價格回歸強勢還有一定的時間和空間。

　　鋼企低庫存運轉(zhuǎn)抑制焦炭需求

　　今年以來，房地產(chǎn)投資增速持續(xù)下降，雖然有基建投資的加碼預(yù)期，但是長期基建項目的“遠水”解不了“近渴”，對于下游原材料的需求并不能在短期體現(xiàn)。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，全國粗鋼產(chǎn)量從上年度的增長5.6%，開始出現(xiàn)負增長，截至4月累計下降1.3%。雖然全國高爐開工率年初以來自83%回升到86%，基本保持在高位，鋼鐵行業(yè)PMI生產(chǎn)指數(shù)也從41.5升到49.4，但產(chǎn)成品庫存和原材料庫存指數(shù)一直弱勢不振，維持在50一線甚至以下。