9月上旬，西安無縫鋼管全國性的特別是河北省的“限電限產(chǎn)”政策實(shí)施的那一刻，很多鋼鐵業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為后市鋼材資源供應(yīng)將會出現(xiàn)明顯減少，并將引起鋼材價(jià)格出現(xiàn)較大漲幅。
之后，則出現(xiàn)了連續(xù)兩周多的持續(xù)走低。自9月7日至21日，蘭格高線遠(yuǎn)期電子交易價(jià)格和上海期貨螺紋鋼價(jià)格出現(xiàn)了幅度達(dá)到300元的下跌，已經(jīng)回歸到“限電限產(chǎn)”政策出臺前的價(jià)格水平。然而，事實(shí)是鋼材價(jià)格僅僅在9月6日一天出現(xiàn)了大幅上漲。
在這五點(diǎn)主要因素的影響下，國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨價(jià)格才出現(xiàn)了連續(xù)兩周多的持續(xù)陰跌。而且這種下跌走勢短期來看，仍然難以改變。
不過，單從9月份大面積開始實(shí)施的“限電限產(chǎn)”政策來說，筆者還是非�？春闷鋱�(zhí)行力度和延續(xù)性的。
第一，此次“限電限產(chǎn)”政策的實(shí)施關(guān)系到“十一五”節(jié)能減排計(jì)劃是否能夠完成，上至中央政府下至各地方政府都關(guān)系重大。各省市未完成計(jì)劃者都難以幸免，不會出現(xiàn)相互觀望推諉的現(xiàn)象。雖然，目前來看，河北省的減產(chǎn)力度最大，影響也最大。但山東、遼寧、上海、內(nèi)蒙等其他鋼鐵主產(chǎn)區(qū)也將在10月份開展自己的節(jié)能減排計(jì)劃。
第二，大鋼廠帶頭，中小鋼廠更難以幸免。以唐山地區(qū)為例，此前很多市場人士認(rèn)為，此次首鋼京唐、遷安限產(chǎn)比例這么大，恐怕難以達(dá)到。而一則消息的出臺，徹底打消了市場的疑云。9月13日，唐山市政府相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)約見了唐鋼、首鋼京唐、首鋼遷安等國有大型企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)，各企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)均表示支持、理解，并堅(jiān)決完成任務(wù)。上周唐山地區(qū)一些中小鋼廠陸續(xù)出現(xiàn)復(fù)產(chǎn)情況，讓市場很多人士認(rèn)為“風(fēng)暴”已過，但卻并不知道這種情況的出現(xiàn)，完全是唐山市政府本來的計(jì)劃安排。有些鋼廠本就是按照一個月停產(chǎn)一周的計(jì)劃執(zhí)行的，不能就此說“風(fēng)聲大，雨點(diǎn)小”。從唐山市政府相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)的表態(tài)和相關(guān)媒體的表述來看，“背水一戰(zhàn)”這個詞已經(jīng)成了領(lǐng)導(dǎo)者對此次“限電限產(chǎn)”政策執(zhí)行的關(guān)鍵詞之一。
所以，從本質(zhì)上來看，目前鋼材價(jià)格的低迷走勢，并不是由于“限電限產(chǎn)”政策執(zhí)行力度不夠造成的，而是由前文所述金融市場的低迷走勢和市場對需求情況的擔(dān)憂造成的。在這些利空因素沒有徹底改觀，以及“限電限產(chǎn)”政策造成的供應(yīng)短缺影響沒有成為現(xiàn)實(shí)的時(shí)候，鋼材價(jià)格恐將維持目前的低迷走勢。
現(xiàn)在分析造成“限電限產(chǎn)”政策實(shí)施后，鋼材價(jià)格走勢一直低迷的原因，筆者認(rèn)為：
第一，金融市場的利空影響。不可否認(rèn)，自鋼材期貨上市之后，鋼材的現(xiàn)貨價(jià)格越來越受到期貨市場走勢的影響，鋼材現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格趨同的現(xiàn)象十分明顯。某種程度上，甚至是期貨市場在左右鋼材現(xiàn)貨價(jià)格的走勢。在“限電限產(chǎn)”政策出臺至今，股票和期貨市場走勢一直表現(xiàn)低迷，市場上不斷出現(xiàn)利空消息打壓股票價(jià)格和各種期貨價(jià)格。人民幣升值、查處違規(guī)操作、加息、房地產(chǎn)稅、中日關(guān)系緊張、CPI等等事實(shí)和傳聞不斷對市場進(jìn)行打壓，鋼鐵期貨和遠(yuǎn)期電子交易價(jià)格也受到了明顯的波及，并進(jìn)一步影響到了鋼材現(xiàn)貨市場價(jià)格。
第二，主流鋼材品種的現(xiàn)貨庫存量仍較高。上周，蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)天津市場熱卷庫存為43萬噸，上海180萬噸，廣州120萬噸；北京建筑鋼材庫存為50萬噸，天津35萬噸，上海58萬噸，廣州65萬噸。各地庫存雖然少部分出現(xiàn)環(huán)比下降，但是年同比都是增長狀態(tài)。所以，對于那些身處市場第一線的廠商來說，盡管有“限電限產(chǎn)”影響后市資源供應(yīng)的預(yù)期，但是現(xiàn)時(shí)的庫存壓力仍然比較大。在需求表現(xiàn)不是很好的情況下，在操作上仍然顯得比較謹(jǐn)慎，就非常容易理解了。
第三，對鋼材產(chǎn)量下降的幅度能夠改變市場供需基本面的擔(dān)憂。就筆者對市場的調(diào)查顯示，宏觀來看，當(dāng)前市場下游用戶的采購，既沒有因?yàn)椤跋揠娤蕻a(chǎn)”政策出臺而加大采購，也沒有因?yàn)榻阡摬膬r(jià)格的連續(xù)走低而持續(xù)觀望。采購方表現(xiàn)的越來越淡定。此外，很多貿(mào)易商反映在當(dāng)前“金九銀十”的大背景下，臨近“雙節(jié)”，市場需求反而出現(xiàn)了下滑跡象。所以很多廠商都擔(dān)心“限電限產(chǎn)”后產(chǎn)量的下降不足以改變市場整體供過于求的現(xiàn)狀。
第四，對“限電限產(chǎn)”政策的力度和延續(xù)性的擔(dān)憂。盡管“限電限產(chǎn)”政策出臺之初，市場對這一事件給予了極大的關(guān)注，其產(chǎn)量下降的數(shù)據(jù)也非�？捎^。可是隨著時(shí)間的延續(xù)，市場對“限電限產(chǎn)”政策的力度和延續(xù)性開始越發(fā)擔(dān)憂。陸續(xù)有市場人士反映一些中小鋼廠的復(fù)產(chǎn)速度超過了他們的預(yù)期。
第五，鐵礦石價(jià)格的下跌。在“限電限產(chǎn)”政策實(shí)施后，無論是國內(nèi)還是國際的鐵礦廠商都會后期的鐵礦石需求表示出了擔(dān)憂。9月8日，力拓同日本主要鋼廠達(dá)成協(xié)議，四季度鐵礦石價(jià)格將較前季下調(diào)約13%。國內(nèi)現(xiàn)貨礦價(jià)格也有不同程度的下跌。成本的下降也加重了市場對鋼材價(jià)格上漲空間的擔(dān)憂。
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